Ver também: Shey#História

O mosteiro foi construído em memória de Sengge Namgyal, pai de Deldan Namgyal. É conhecido pela sua estátua gigantesca de Buda Shakyamuni, com 12 metros de altura, feita em cobre dourado. Buda Shakyamuni é um dos nomes pelos quais é conhecido Buda e deve-se ao facto de Sidarta Gautama ser o sábio (muni) do povo Xáquia (Shakya) que habitava o sopé dos Himalaias e cuja capital era Kapilavastu.[1] A estátua é segunda maior estátua de Buda do Ladaque[2] e a maior em metal.[3]

Shey foi capital do Ladaque até meados do século XVII, quando passou para Lé.[4][5] Apesar de ter deixado de ser a capital, Shey continuou a ser importante pois os reis Namgyal deviam obrigatoriamente consagrar os seus herdeiros ali.[4] Quando os Dogras de Jammu invadiram o Ladaque em 1842, os reis Namgyal abandonaram o palácio e fugiram para Stok, na margem oposta do Indo, onde passaram a residir permanentemente. Conjetura-se que o forte em ruínas que se encontra acima do palácio, cuja data de construção se desconhece, seja da altura dessa invasão.[4][5]