La sua costruzione iniziò nel 1976 per decisione della giunta militare allora al potere, essendo uno dei progetti più ambiziosi e costosi del paese del XX secolo. Le difficoltà da superare erano molte, soprattutto di carattere geografico e morfologico del terreno, con la presenza delle Ande e dei suoi ghiacciai, di numerosi laghi e fiumi da attraversare.

In ogni caso, dopo dodici anni, nel 1988, venne inaugurato il primo tratto e nel 1996 venne completata sino a Puerto Yungay. Gli ultimi 100 km sino a Villa O'Higgins vennero terminati nel 2000.

Inizialmente il percorso era interamente non asfaltato e si sta provvedendo alla sua asfaltatura man mano; nel 2007 è prevista la nuova pavimentazione per 330 km tra Chaitén e Coihaique.

Il percorso non è in ogni caso percorribile interamente via strada ma è necessario l'uso di tre traghetti per superare gli ostacoli d'acqua. Il primo traghettamento di circa 30 minuti è situato all'incirca 45 km a sud dell'inizio della Carretera da Puerto Montt. Il secondo, dopo 110 km dalla partenza ha una durata di circa cinque ore tra Hornopirén e Caleta Gonzalo. Proprio questo, secondo le dichiarazioni ufficiali, dovrebbe essere sostituito da un percorso sulla terraferma, attraversando il parco Pumalín.

Il terzo e ultimo tratto via acqua, della durata di circa 50 minuti, unisce Puerto Yungay a Rio Bravo (attraverso il Fiordo Mitchell), da dove ricominciano i 100 km terminali della strada.

Uno dei motivi per cui il secondo traghetto è in via di eliminazione è dovuto al fatto che la sua agibilità è limitata ai mesi di gennaio e febbraio, obbligando l'uso di percorsi attraverso il territorio argentino per raggiungere Hornopirén.