1893 року кузени Теофіль Бадер і Альфонс Канн з метою створення в майбутньому великого магазину модного одягу відкрили в пожвавленому районі Парижа, неподалік від нового залізничного вокзалу, на розі вулиці Лафаєт і шосе д'Антен невелику галантерейну крамницю, яка займала лише 70 м².

1896 року кузени придбали весь будинок на вулиці Лафаєт, 1, а в наступні роки ще три будинки на бульварі Осман (38, 40, 42) та будинок на шосе д'Антен, 15. Перепланування магазину з боку бульвару Осман, яке було доручене відомому архітектору Жоржу Шедану в 1906, перетворило новий магазин на розкішну архітектурну споруду.

До 1912 будинок був перебудований в його нинішньому вигляді. Чудовий скляний купол в неовізантійському стилі, побудований із скла і сталі (архітектор Фердінанд Шану, майстер-склодув Жак Ґрюбер), з 1975 року вважається історичною пам'яткою і є окрасою магазину.

У 1980 під час «Фестивалю моди», коли Галерею Лафаєт відвідали понад 50 тисяч осіб, і без того популярний універмаг, став законодавцем мод Парижа. В наш час магазин був добудований відомим архітектором Івом Таральоном (Yves Taralon), який зберіг його традиційний стиль. Торгова площа магазину склала 18000 м².

Виставка «100 років під куполом (1912—2012)» (16 жовтня 2012 — 26 січня 2013), розгорнута в магазині на бульварі Осман, демонструє, що Галерея Лафаєт є не тільки центром торгівлі, але і важливою частиною культури французької столиці.