Panamá Viejo eski Panama City şehrinin kalıntıları ve ülkenin eski başkentidir. Modern şehrin dış mahallelerinde yer almaktadır. Panamá'nın tarihi bölgesi ile birlikte, 1997 yılından beri Dünya Mirası listesindedir.

15 Ağustos 1519'da Pedro Arias Dávila ve 100 sakin tarafından bir bölgede bir yerleşim kuruldu. O zamanlar, Pasifik Okyanusu'ndaki Santa María la Antigüa del Darién ve Acla'nın şehirlerinin yerine ilk kalıcı Avrupa yerleşimi olarak geçti. İki yıl sonra, 1521'de yerleşim, kraliyet kararnamesiyle şehir statüsüne yükseltildi. Kent kurulduktan kısa bir süre sonra Peru'daki çeşitli seferler için bir başlangıç noktası ve İspanya'ya altın ve gümüşlerin gönderildiği önemli bir merkez haline geldi.

1539 ve 1563'te şehir, bir kısmını yok eden ancak şehrin gelişimini engellemeyen bir dizi yangın geçirdi. 1610'da şehir, 500 ev ve konvensiyon, şapel, hastane ve katedral ile birlikte 5000 kişilik bir nüfusa ulaştı.

17. yüzyılın başında, şehir Darién'den gelen korsanlar ve yerli halk tarafından defalarca saldırıya uğradı. 2 Mayıs 1620'de bir depremde şehirdeki birçok bina hasar gördü. 21 Şubat 1644 tarihinde gerçekleşen Büyük Yangın'da katedral dahil olmak üzere 83 dini bina yıkıldı. O zamanlarda, şehirde yaşayan 8.000 kişi vardı.

1670'te şehrin nüfusu 10.000 kişiyi aştı. 28 Ocak 1671'de, Galli korsan Henry Morgan 1.400 adamla şehre saldırdı. Morgan'ın gücü kentin milislerini mağlup edip Panama'yı yağmaladı. Ya Morgan ve ordusu şehri yakan bir yangın çıkardı ya Kaptan General Don Juan Pérez de Guzmán, barut depolarının patlamasını emretti. Her iki durumda da ortaya çıkan yangın şehri yok etti. Morgan'ın saldırısı binlerce can kaybına neden oldu ve Panamá, yeni bir bölgede (şimdiki yerinde) yeniden inşa edildi.