Garachico is door de uit vulkanisch gesteente bestaande natuurlijke inhammen een belangrijke laad- en losplaats voor suiker en andere producten geweest, welke veel werden uitgevoerd naar Amerika en Europa. De plaats werd gesticht door Genuese bankiers aan wie de Spaanse koning het gebied had geschonken als dank voor de bijdrage aan de verovering van Tenerife. Door de vulkaanuitbarsting in 1706 is aan deze handel een einde gekomen en is Garachico grotendeels bedolven onder de lava. Tot de uitbarsting was Garachico de belangrijkste havenplaats van Tenerife. Het fort San Miguel, gebouwd in 1575 om de haven te beschermen tegen aanvallen van Engelse piraten, is behouden en gerestaureerd.

Interessante bouwwerken zijn de kloosters van Santo Domingo en San Francisco, de kerken van Santa Ana en Nuestra Senora de los Angeles en het kasteel van San Miguel.