Der Name des Platzes wenige Meter unterhalb des höchsten Punktes Beyoğlus leitet sich vom arabischen تقسيم / taqsīm / ‚Teilung, Division‘ ab. Hier endete eine 1731 erbaute von Norden kommende 23 km lange Fernwasserleitung, an deren Ende 1732 im Auftrag Sultan Mahmud I. eine Wasserverteilanlage (taksim) errichtet wurde. Diese gab das Wasser an verschiedene Wasserleitungen ab, die es weiter in die Stadtteile Kasımpaşa, Galata, Beyoğlu, Fındıklı und Beşiktaş führten.

Im Zuge verschiedener Expansionsphasen der Stadt wurde diese Fernwasserleitung bis zu Beginn des 19. Jahrhunderts erweitert. Gegen Ende des 19. Jahrhunderts waren im Distrikt Beyoğlu von geschätzten 10.000 Häusern lediglich 80 an dieses Leitungssystem angeschlossen; wie die meisten bereits vor dem 19. Jahrhundert angelegten Wasserversorgungssysteme versorgte auch die „Taksimleitung“ hauptsächlich öffentliche Brunnen, aus denen die große Mehrzahl der Einwohner ihr Wasser entnahm. Eine Ausnahme bildeten die in der Nähe des Taksim-Platzes gelegenen Paläste. Direkten Anschluss hatte beispielsweise der Yıldız-Palast, der um 1900 etwa ein Drittel des Wassers dieses Leitungssystems verbrauchte. Nachdem in den 1880er Jahren moderne Wasserwerke errichtet wurden, die die Häuser rund um den Taksim-Platz und das Viertel Beyoğlu versorgten, verlor der Wasserverteiler auf dem Taksim-Platz nach und nach seine Bedeutung. Um 1950 wurde die Wasserverteilanlage auf dem heutigen Taksim-Platz samt Leitungssystem eingestellt. Die sie speisenden Stauseen im Belgrader Wald dienen dagegen teilweise immer noch der Wasserbeschaffung.[1]

Von der Wasserverteilanlage zeugt noch heute ein als flacher, langer Bau erkennbares Wasserreservoir am westlichen Rand des Platzes, an dessen südlichem Ende sich ein achteckiges Gebäude befindet – das eigentliche taksim.

2011 hatte die Stadt entschieden, dass der Platz für den Straßenverkehr gesperrt und in eine Fußgängerzone umgewandelt werden sollte. Das Projekt wurde 2013 abgeschlossen, heute verlaufen die Straßen unterirdisch. Die Gestaltung des Platzes sorgte jedoch immer wieder für Gesprächsstoff im Stadtparlament. Angekreidet wurde dem damaligen Stadtpräsidenten, dass es fast keine Grünflächen gibt und der Platz einfach zubetoniert wurde. 2016 gab daher einige kleinere Anpassungen: so wurde die Beleuchtung ersetzt und neue Bäume gesetzt. Nachdem Ekrem İmamoğlu im Juni 2019 zum Bürgermeister gewählt worden war, sagte er in einem Fernsehinterview, dass Plätze Orte der Begegnungen und Taksim das Herz Istanbuls sei. Daher startete er ein Projekt zur „Wiederbelebung“ wichtiger Plätze Istanbuls. Die Stadtverwaltung organisierte im März 2020 einen internationalen Wettbewerb. Eine Jury, bestehend aus unabhängigen Stadtplanern und Architekten aus Europa, Nordamerika, Japan und der Türkei kürte die drei besten Projekte im Oktober 2020. Vom 12. Oktober 2020 bis 19. Oktober 2020 konnten die Istanbuler zwischen den drei Siegerentwürfen entscheiden. Das beliebteste Projekt soll dann noch im ersten Quartal 2021 angegangen werden und innerhalb von zwei Jahren fertiggestellt sein. Die Art und Weise, wie İmamoğlu das Projekt aufstellte und durchgeführte, kam bei der Bevölkerung gut an; es war das erste Mal, dass die Stadtverwaltung die Bevölkerung so stark miteinbezog.[2][3][4][5]