Die Nyatapola-Pagode ist der hinduistischen Gottheit Lakshmi geweiht. Den 30 Meter hohen fünfstöckigen Tempel ließ Nepals König Bhupatindra Malla (1696–1722) in den Jahren 1702 bis 1708 erbauen. Der Tempel überstand aufgrund seiner Bauweise die Auswirkungen eines großen Erdbebens im Jahr 1934 mit nur geringen Schäden. Während eines Erdbebens 1990 fiel das oberste der fünf Dächer des Tempels herunter, welches schon unter König Tribhuvan Bir Bikram Shah Dev (1911–1950, 1951–1955) renoviert worden war. 1996 wurden diese Schäden in neun Monaten repariert, wobei neben neuen auch viele alte Originalmaterialien verwendet wurden. Der Tempel hat für die Einwohner Bhaktapurs keine religiöse Bedeutung mehr, ist jedoch wichtig als Wahrzeichen und Symbol der Stadt und deshalb eine Hauptsehenswürdigkeit.