De Neumarkt lag aanvankelijk net buiten de stadswal van Dresden, hoewel het er heel dicht bij lag. Na uitbreiding van de stad werd de bestaande markt aan de Kreuzkirche voortaan de Altmarkt en deze de Neumarkt. De stadsmuur werd gesloopt en maakte plaats voor nieuwe gebouwen. In 1591 werd het Johanneum gebouwd. Nadat er eerst in renaissance-stijl gebouwd werd ging men later over naar barok. De gotische Frauenkirche werd vergroot in barokstijl. Aan het einde van de negentiende eeuw bouwde koning Albert de neoclassicistische Kunstakademie.

Tijdens de luchtaanvallen van 13 en 14 februari 1945 werd het grootste gedeelte van de Neumarkt verwoest. Enkele dele van de trappenhuizen van de Frauenkirche en de omringde muren van het Johanneum bleven overeind. Met wilde het puin van de Frauenkirche verwijderen maar dit stuitte op protest van de bevolking en uiteindelijk werd de kerk als oorlogsmonument bewaard.

Hoewel een aantal historische gebouwen in de stad herbouwd werden bleef de Neumarkt lange tijd onaangeroerd. In 1969 werd met het Kulturpalast een scheiding tussen de Altmarkt en Neumarkt geopend en ongeveer in dezelfde periode werd het Johanneum gerestaureerd. Na de Duitse hereniging werd besloten om de Frauenkirche herop te bouwen alsook de markt opnieuw in te richten en in oude glorie te herstellen.