La decisione di costruire una residenza estiva per la famiglia reale spagnola fu presa dal comune di San Sebastián nella metà del XIX secolo, in un periodo in cui la città basca stava diventando una delle "capitali" del turismo balneare.[1][2]

La proposta iniziale fu quella di acquisire a tal scopo il Palazzo di Aiete, di proprietà dell Duchessa di Bailén ed utilizzato dalla famiglia reale come residenza invernale.[1][2] La scelta cadde infine su un terreno nella Miraconcha di proprietà del Conte di Moviana[1][3], che fu acquistato dalla regina María Cristina nel 1888 al fine di evitare spese al comune stesso[1][3]. La proprietà fu in seguito ampliata, grazie all'acquisizione di appezzamenti vicini di altri proprietari.[3]

Il progetto fu affidato all'architetto britannico Selden Wornum[4][1][5], ma i lavori di costruzione furono in seguito completati da Benito Olasagasti[1][6], con la supervisione di José Goicoa[1][6][5].

Nel 1929, il comune di San Sebastián chiese a re Alfonso XIII di poter acquisire il palazzo, al fine di poterlo rendere accessibile al pubblico.[7]

Il palazzo divenne quindi di proprietà del comune solamente nell'agosto del 1972.[1][7]