Hasta la década de 1890, la parte occidental del barrio era conocida como Fulton Landing, en relación con la parada del transbordador que conectaba la zona con Manhattan antes de la construcción del Puente de Brooklyn. Por entonces era un barrio de fabricación, con almacenes y fábricas. Con la desindustrialización, el barrio comenzó a ser principalmente residencial, con artistas y jóvenes granjeros buscando espaciosos y económicos lofts para estudios y viviendas.[1]​ El acrónimo DUMBO surgió en 1978, creado por los nuevos residentes que creían que un nombre tan poco atractivo ayudaría a disuadir a los desarrolladores.[1]​ Cerca del final del siglo XX, con las viviendas de Manhattan cada vez más caras, comenzó la gentrificación en DUMBO.

El 18 de diciembre de 2007, la Comisión para la Preservación de Monumentos Históricos de Nueva York votó unánimemente para designar a la sección de DUMBO distrito histórico. El barrio histórico de DUMBO linda con la calle John al norte, la calle York al sur, la calle Main al oeste y la calle Bridge al este.[2]​