Miestą 1519 m. įkūrė konkistadoras Pedrariasas Davila ir dar ~100 žmonių. Tai buvo pirmoji nuolat gyvenama europiečių gyvenvietė prie Ramiojo vandenyno kranto. Pusantro amžiaus tai buvo klestintis miestas, besivertęs iš prekybos tarp dviejų vandenynų. Tačiau 1671 m. sausio 28 d. miestą užėmė ir sunaikino britų piratas Henris Morganas ir dar 1400 plėšikų kariauna. Sprogusios parako atsargos visiškai sugriovė miestą. 1673 m. miestas atkurtas 8 km į pietvakarius nuo buvusios vietos.